延長(zhǎng)割膠暗示橡膠價(jià)格嚴(yán)重偏高

[世華財(cái)訊]上海天然橡膠期貨5月合約28日早盤上漲0.86%。東南亞將延長(zhǎng)割膠時(shí)間，旺盛的生產(chǎn)表明當(dāng)前的利潤(rùn)相當(dāng)豐厚，價(jià)格過度偏高了，這將降低現(xiàn)貨采購(gòu)氣氛，期貨上升的動(dòng)力也在下降。

27日，紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)3月原油合約結(jié)算價(jià)跌0.25美元或0.3%，報(bào)每桶87.08美元。布倫特原油保持強(qiáng)勢(shì)，得益于寒冷的天氣和歐佩克不愿提意提高產(chǎn)量等原因。美國(guó)勞工部公布，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)人數(shù)上升5.1萬人至45.4萬人，紐約原油期貨一度大幅下跌。此外，美國(guó)耐用品訂單下滑2.5%。歐佩克海上原油出口增加的預(yù)期令市場(chǎng)面臨的壓力增加，而且美國(guó)中西部交貨點(diǎn)的庫(kù)存水平已經(jīng)高企。原油下跌，將削減合成橡膠成本，對(duì)天然橡膠價(jià)格不利。

天氣情況，泰國(guó)天然橡膠產(chǎn)區(qū)，泰國(guó)中北部多云，南部多云；馬來西亞產(chǎn)區(qū)，馬來半島南部有大雨，加里曼丹島北部有大雨，降雨影響當(dāng)?shù)馗钅z生產(chǎn)；印度尼西亞產(chǎn)區(qū)，蘇門答臘島赤道以北多云，蘇門答臘島赤道以南多云，加里曼丹島南部多云；中國(guó)產(chǎn)區(qū)，海南多云，云南為小雨天氣。

亞洲現(xiàn)貨市場(chǎng)，前一個(gè)交易日，價(jià)格上漲。泰國(guó)大型出口公司的貿(mào)易執(zhí)行長(zhǎng)稱，買家認(rèn)為價(jià)格會(huì)進(jìn)一步下滑，但價(jià)格卻大幅反彈，因此匆忙買進(jìn)。3月裝船的泰國(guó)輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每噸5,520美元，中國(guó)港成本加運(yùn)費(fèi)價(jià)(CIF)。28日，馬來西亞標(biāo)膠SMR20 2月FOB官方報(bào)價(jià)早間小幅下跌。

其它方面，天然橡膠生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)（ANRPC）預(yù)估1月橡膠供應(yīng)或同比增長(zhǎng)3%至86.6萬噸，但2011年天然橡膠產(chǎn)量增長(zhǎng)不可能超過4.8%，更低于成員國(guó)預(yù)估的增長(zhǎng)7.7%。ANRPC在月度報(bào)告中稱，2月的天然橡膠產(chǎn)量或?qū)⑹艿睫r(nóng)戶略微延長(zhǎng)割膠季節(jié)至通常停滯的越冬季提振，價(jià)格高漲是農(nóng)戶持續(xù)割膠到2月末的誘因。其中，越南預(yù)期生產(chǎn)3萬噸天然橡膠，為2010年同期的七倍。旺盛的割膠生產(chǎn)表明當(dāng)前的利潤(rùn)相當(dāng)豐厚，價(jià)格過度偏高了，這將降低現(xiàn)貨采購(gòu)氣氛。

總體上，商品市場(chǎng)面臨壓力。由于中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川表示，利率調(diào)整將考慮經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，市場(chǎng)猜測(cè)央行近期將不會(huì)加息，市場(chǎng)一度受到買盤支撐。但央票已經(jīng)無法發(fā)行，

央行無法發(fā)揮其調(diào)控功能，而且過往的經(jīng)驗(yàn)表明，周小川的表態(tài)并不完全反映政策的最新動(dòng)向。政府近期加大了房地產(chǎn)調(diào)控力度，顯示其執(zhí)行緊縮政策的決心。當(dāng)前的國(guó)際市場(chǎng)也不支持持續(xù)的的升勢(shì)，紐約原油和黃金期貨正大幅回落，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不如前期那么強(qiáng)勁。橡膠未能延續(xù)強(qiáng)勁的走勢(shì)，這也受價(jià)格偏高的影響。東南亞農(nóng)戶準(zhǔn)備延長(zhǎng)割膠時(shí)間，當(dāng)前的價(jià)格看起來實(shí)在是太高了，即使價(jià)格回落相當(dāng)大的幅度，農(nóng)戶也愿意出售原料，部分貿(mào)易商開始退縮，現(xiàn)貨承接氣氛下降，橡膠期貨的升勢(shì)也將放緩。

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